买家不为泡沫埋单

　　杨羽

　　今年艺术品春拍之火爆，可谓有目共睹。然而，越来越多的藏家发现，拍卖市场上书画的“老面孔”也是层出不穷。众所周知，书画是不可再生资源，要满足各大拍卖行的需求，除了“新面孔”之外，只有将以往拍卖过的精品重新拿出来拍卖，这原本情有可原，但是重新上拍的周期越来越短，使得许多买家不为泡沫埋单。

　　对于许多初入书画市场的买家来说，往往关注的是拍卖市场上的高价成交拍品，殊不知这些拍品看似以百万元，甚至千万元价格成交，但是仔细分析其以往成交记录，却发现此次的成交只是表象令人振奋。以今年北京瀚海春拍中出现的李可染《看山图》为例，其估价为550万元至800万元，成交价为862.5万元，而其在2011年秋拍中的成交价为782万元，除去10%至15%的佣金，对于卖家来说是亏本的。

　　从今年的拍卖市场来看，以往出现在2010年之后的一些曾经以高价成交的书画作品，其中不乏一些画家的精品之作，当这些作品再次出现在拍卖市场上时，虽然其真假没有争议，但依然会遭遇到落槌价(不含卖家佣金)低于上次拍卖的情况，像黄胄的《日夜想念毛主席》立轴，估价为1000万元至1500万元，最终的成交价为1897.5万元，除去佣金之后的价格是1659万元，而其上一次出现是在2010年春拍中，成交价为1680万元。

　　从另一个方面来看，这种“搬砖头”的艺术品交易模式，放大了市场的风险，而这在今年春拍中也已经有所显现。在中国嘉德[微博]“大观——中国书画珍品之夜”古代部分的拍卖中，3件石涛珍品都遭遇流拍，其中石涛的《春江垂钓图》立轴，曾经多次出现在拍卖市场上，在2008年中贸圣佳春拍中，成交价为1120万元。在2010年中国嘉德春拍中，再次以1120万元成交。2011年，这幅作品出现在上海工美的“大石斋雅集”专场拍卖中，成交价为1495万元，而此次的估价只有800万元至1200万元，最终没有成交。

　　虽然通过网络查询拍卖成交记录很方便，但值得注意的是，有时同名的书画作品可能并非是同一幅作品，同一幅作品也可能有不同的名称。投资者看到一幅作品时，要从尺寸、款识、印鉴等方面入手，对书画进行全方位分析，才能客观对待一件作品，了解价格变化的背后因素。像黄胄的《日夜想念毛主席》通过网络查询就可以看到许多版本，对于藏家来说，只有通过对比查询，确认是同一件拍品，才会做进一步分析。

　　综观这些被频繁交易的画作，有些是出自同一家拍卖行，这有可能是拍卖行的老客户，在之前拍卖之后，希望通过同一平台进行拍卖，也有可能是拍卖行在目前征集难的情况下，从已掌握的资料中寻找能够被市场认可的精品。还有些作品是在不同地区进行的拍卖，比如张大千的《李德裕见客图》在今年春拍中的成交价为1437.5万元，落槌价为1250万元，而其在2010年香港苏富比[微博]秋拍中的价格为1746万港元，按照现在的汇率也要超过1500万元人民币，而在当时则更高。

　　这类拍品有一个共同点，就是当年在拍场上深受藏家追捧。比如，张大千的《李德裕见客图》在当年的估价只有250万港元至350万港元，成交价超过了估价数倍。在当年书画市场火爆的情况下，这样的成交价或许不算太意外，但在目前行情中的成交价，则显示出市场给予它的重新定位。

　　其实这种情况在前两年就很明显，只是由于当时的书画拍卖市场还是有利可图，所以没有引起人们足够的关注，如中国清代宫廷画家徐扬的《南巡纪道图》，在6年时间里3次上拍。随着信息技术的发展，查询以往的拍卖记录并非难事，因此，没人愿意出高价去接盘。值得注意的是，目前亏损的案例基本以近现代书画为主，古代书画则不多，这主要还是由绘画作品的稀缺性决定的。比如，在今年春拍中，祝允明和陆治合作的《虎丘诗意图》手卷，估价300万元至400万元，成交价为655.5万元，落槌价为570万元，而其在2011年秋拍中以无底价起拍，最终的成交价为495.5万元。虽然两年中只升值了70万元，但已属不错的成绩。

　　投资书画毕竟不像炒股，频繁投资也会造成亏损。对于藏家来说，握好手中的精品，在真正需要套现时，选择好时机再出手。毕竟书画卖掉了，再要买回来不是一件容易的事情。