市场新发白银衍生品很山寨

白银现货产品热卖。

　　国际黄金基本面仍动荡 银价走入十字路口前景难定 记者调查本地发现：

　　市场新发白银衍生品很“山寨”

　　文、图/记者井楠

　　“是否买白银产品呀？我们的产品直接与国际市场挂钩。”“白银涨幅超过黄金，投资更划算。”近期广州市场上，类似有关白银的投资推销电话日渐增多，部分市民不知不觉中就被“规劝”入场。

　　随着旺季来临、国际银价波动增大，各类白银新品的销售如火如荼；银条、银币的交易也因此日渐红火。

　　受叙利亚与美联储政策的影响，国际黄金市场基本面动荡，白银价格的前景难以确定。业内人士认为，应慎重对待白银投资。而且，经记者查实，目前广州市场上的很多新发白银衍生品仍是山寨产品，投资风险较大。

　　“做空”占上风

　　记者从广州各大贵金属投资公司了解到，无论是白银T+D，还是白银期货，8月新开户数量突飞猛进、交易量攀升。但以叙利亚危机为界，广大投资者的投资思路一分为二：8月底前以做多思路为主；8月底后至今，多空出现较大分歧，做空者逐步占据了上风。

　　“都说银价下半年仍以走跌为主，谁也没有想到8月来了一波大幅上涨的行情，我们这些散户或多或少赚了钱；谁知道后市是不是又会跌下来。”中山八路广州常胜贵金属有限公司里，投资者李先生如是说，他在6月底抄底建了多仓，一个半月时间里就有了近30%的收益率，然而，如今他已经空仓了近3周，既不敢建多仓也不敢再建空仓。

　　而在越秀区的广东粤宝黄金投资公司，市民黄先生已经开始建空仓：“试试建空仓吧，用了两成的仓位。”一周里，类似的散户投资者不在少数。与观望者一样，该部分人的心理也很纠结，已处旺季，需求上升，白银价格会否受到促进，进一步上涨呢？

　　从国际银价轨迹来看，目前再次走入了十字路口，由6月底的19美元附近位置一路走升到了8月底的近25美元位置，涨幅接近30%；而近期回落至24美元/盎司以下，再度背离了200日均线，呈现出明显的冲高回落走势。

　　市场：小银条大银币热卖 礼品需求只是辅助

　　而记者从广州市场的各大商场了解到，随着旺季的到来，白银现货产品开始热卖，部分产品甚至胜过了黄金现货，自用型投资者占据了市场主力；与T+D市场的纠结局面形成了一定的对比。

　　周一，记者在亚洲国际大酒店贵金属超市邂逅广州越秀区、有产私营业主王先生夫妇两人，他们一次性购买了价值11.3万元的各类白银产品，主要是100克的小规格银条，也有银首饰与银餐具。据了解，投资银条的富裕型家庭投资者，近期数量增多。

　　经过前期长达半年的暴跌，多数银币在7月初进入了筑底期，8月底价格已开始反弹，比如熊猫、生肖的5盎司、1公斤品种，价格都有5%~10%的反弹，蓄势待发之势较明显。

　　当然，节日礼品金需求增长，也对大规格银币的销售促进较大；受市场环境的影响，缩减开支，成为一些企业的替代型选择。

　　提醒：投资型银条是首选

　　广州京鑫贵金属的朱志刚坚持认为，由于国际投行思路多变，黄金、白银价格下半年仍有大幅度下跌的可能性，投资不得不谨慎；炒卖T+D，灵活操作才是第一要义，应顺势而为。面对目前美联储政策改变、叙利亚战争在即的复杂形势，国际机构都在观望，散户更不例外。

　　而对于选择什么样的投资产品，广东粤宝的王超宇认为，投资型银条仍是普通家庭的第一选择，因为价格低廉，具备长线升值的潜力，建议优先选择单价更加便宜的大规格银条。

　　调查：差价为标 自设赌盘

　　白银价格大幅度波动，也催生出了很多另类理财产品。但据记者了解，类似产品的发行多数并非规范。

　　投资者林小姐7月“受邀”参与了某黄金投资公司的代客理财业务，她说：“对方介绍说，这是两个市场之间的套利产品。”就以时髦的国际金融市场衍生品模式，“套”走了林小姐的10万元。

　　后来，林小姐经朋友提点，才弄清楚，市场间套利说白了，是由黄金投资公司设立了一个市场间的投机盘，自做庄家，与广大投资者以“市场差价”为“标的”对赌，再将清不掉的头寸拿到两个市场去清理掉，说到底仍属于“盘中盘”违规操作。

　　打个比方说，如果南方某贵金属交易所的白银报价为4.67元，而北方某白银交易所的报价为4.69元，那么，黄金公司就以其间0.02元的差价为标的设盘，可以买多，也可以买少。如果两个市场的差价进一步拉大，则买多者大赚；如果两个市场的差价减少，则买少者大赚。类似操作并不涉及实际的金银买卖，完全是虚拟交易，相当于一个赌博盘。

　　此外，记者从广东市场了解到，类似白银期货、白银信托、白银基金的各类理财产品迅速增多，在各公司“买金不如买银”的宣传攻势下，很多家庭投资者均投资了各类白银为标的金融衍生品。而除了上海期货交易所交易的白银期货，其余产品并非规范化运作。