艺术品投资：当代书画潜力大油画保值属性高

　　艺术品不适合短线投资，3至6年的中期投资风险较小，且收益也较高。而6年以上的投资风险最小，但获得的投资收益相对最少。

　　2014年的国内艺术品拍卖市场上，中国书画板块的表现相对平稳，但市场份额下滑，各价位区间继续下行调整，尤其是中高端市场的交易缩水最为明显。据雅昌艺术市场监测中心的统计数据显示，2014年秋拍中国书画的市场成交总额为144.08亿元，同比2013年秋拍下降18.92%。不仅如此，从2014年秋拍开始，中国书画板块也打破了该市场自2000年以来形成的秋拍成绩均好于春拍的惯性，而且2014年秋拍中国书画37%的成交率还较2013年秋拍的成交率下降了11.9个百分点，同样是2000年后秋拍中最差的拍卖季。雅昌艺术市场监测中心认为，未来3年内，中国书画板块将是震荡式行情，如果外围环境出现诸如经济下行等大的变化，不排除再次出现明显调整的可能。

　　记者发现，艺术品继续深度调整的同时，当代书画板块的投资潜力最大，而增值潜力也明显优于其它板块。据雅昌艺术市场监测的2014年秋拍有重复交易记录的139件书画作品中，成交的16件当代书画仅有两件作品未能实现正收益，而其余的14件当代书画作品的平均收益达到了16%左右，其中当代书画中收益最高的作品为启功1988年作的《行书四言联》(镜心)，2011年11月以57.5万元的价格在中国嘉德成交，而2014年12月出现在北京匡时秋季拍卖会时，成交价飙升至241.5万元，扣除15%的佣金，其平均年复收益率为52.75%。

　　而与书画板块之间轮动不同的是，油画和当代艺术的表现不仅较为平稳，而且具有极强的保值。数据显示，2014年秋拍油画及当代板块的平均年复收益为8.6%。以曾在秋拍重复交易次数达6次的刘小东为例，其作品平均收益为10.8%。在2014年秋拍中以5236.42万元成效的《违章》，在2010年北京保利秋拍的成交价为3640万元，获得了6%的年复收益。数据显示，这一高人气与稳收益得以均衡的现象同样发生在刘炜、尚扬等艺术家身上。

　　从拍品的持有期限来看，持有期限在3年以下的短线投资风险收益比达2.85，3年至6年的中长期投资风险收益比为1.738，6年以上长期投资的风险收益比为0.686。由此可见，获得同等收益，短期投资所需承担的风险为中期的2.53倍，是长期投资的4.15倍。这主要是由于中短期投资受外部环境影响较大，投资失败的概率较高。而雅昌艺术市场监测中心的统计数据显示，持有期限不到3年的投资中失败次数为26次，失败比率高达35.62%；而持有期在3年至6年的失败率为28.36%；持有期限高于6年仅有一次失败记录，失败比率低至2.22%。数据显示，艺术品不适合短线投资，3至6年的中期投资相对来讲风险较小，而且收益也较高。而6年以上的长期投资，虽然投资风险最小，但获得的投资收益也相对最少。

　　

　　作者：卢建波