黄金暴跌背后的阴谋论

　　金价出现罕见暴跌，帮了做空的，坑了做多的，然而，无论是做多还是做空，此次“黄金地震”都出乎所有黄金投资者的意料。因为宏观经济和美元走势两大指标都不支持黄金出现如此跌幅。那么，暴跌的原因究竟是什么？日前，随着市场各方的层层剥茧，人为操纵的“阴谋论”甚嚣尘上，且逐渐成为一个颇有说服力的理由。

　　国际机构蓄意做空牟利

　　据北京商报记者了解，对于黄金价格近来的异动大跌，其实很多黄金投资者都大惑不解。他们认为，当前的黄金价格似乎陷入了一种难以理解的悖论：以往美元超发或经济不景气时，必然引起金价飞涨，引发牛市行情，而现在的情形却是，伴随着美元和日元的量化宽松，金价却在狂跌。

　　诸多分析人士也认为，此次黄金暴跌有很多蹊跷之处。因为在此之前，就已有一些国际投行连续释放出卖空黄金的消息，如塞浦路斯可能出售黄金储备融资，该消息一度引发黄金投资者对意大利、葡萄牙等欧洲国家可能效仿的担忧。

　　目前业内较为理性和普遍的观点是，此次金价暴跌可能是大机构获利抛盘，导致市场跟风所致。

　　此分析有迹可循，今年一季度，全球经济面临的下行风险并未消散，然而与往年经济面临下行风险时的表现不同，今年一季度作为避险资产的黄金价格并未呈现出上涨趋势，反而是下跌5%左右。巴克莱资本报告也显示，全球黄金交易产品(ETP)今年一季度流出154吨，为2011年一季度流出50吨的三倍。

　　此外，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Share的持仓量继续下降，一季度SPDR的持仓量从1350吨的历史高位减至1220吨附近，降幅将近10%。进入4月，其减持行动呈加速之势，4月1日SPDR持仓量为1217吨，至4月17日时已减少至1134.79吨，尤其是4月12日开始，SPDR黄金减持速度非常快，而这与金价的跌势较为吻合。

　　“不排除大型资本机构蓄意做空，把金价打低，从而给自己提供低位买进、增加黄金储备的机会”，黄金分析师罗婉表示。事实上，在今年2月底之前，纽约商品交易所的黄金期货基金经理已建立了自1999年以来最大的看空仓位。

　　■八卦事件：

　　索罗斯参与做空黄金

　　索罗斯是国际资本市场上的风云人物，堪称金融大鳄，据传，他也参与了此轮黄金的做空。不管事实真相如何，该消息对黄金市场造成的打击都是真实的。

　　消息称，在4月4日一次对媒体的公开表态中，索罗斯又一次唱衰黄金，此说法一出，黄金购买量即应声大幅下降。随后，又有消息称，自去年四季度开始，索罗斯基金管理公司和摩尔资本管理公司就已大规模抛售黄金ETF，提前完成布局。不少华尔街操盘手日前也纷纷爆料，4月15日黄金暴跌当天，黄金市场诡异现象层出不穷，华尔街似乎正在放弃黄金。

　　美联储被疑操纵黄金市场

　　威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君日前在接受和讯网采访时明确表示，近日黄金价格暴跌是受到美联储等机构的刻意操纵所致，此观点也得到了很多业内人士的认同。

　　杨易君认为，黄金价格暴跌前夕，国际市场上，索罗斯、高盛等均已将空头气氛营造得非常明显，而连续两个交易日的暴跌，也并非简单的是几个外国投行砸盘所致。他说，此前美联储会议纪要的泄露绝非巧合。 

　　消息显示，4月10日，美联储工作人员将3月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要的一些副本提前误发给了国会人士和产业团体，导致原本应该在当日收市后公布的会议纪要提早在开盘之前泄露，从而拉开了市场恐慌性地做空黄金的序幕。

　　从走势上看，其实，在4月10日之前，金价已呈现出短线企稳，但在当天突然掉头向下，次日继续下跌，显现出变盘征兆。值得一提的是，4月12日一笔300吨黄金的空单，其不仅直接击穿了多头防守一年多的1526美元的支撑位，且击溃了多头的最后一点信心，随即市场恐慌性抛售或自动平仓止损盘大量涌出。

　　杨易君解释说，300吨黄金的空单相当于上海黄金交易所和上海期货交易所一周的黄金成交量，也相当于全球黄金年产量的1/10，如此巨大的抛盘在过去还是闻所未闻。因此说，如若没有政策上的支持，这样的做空动能不可能出现。他倾向于认为，此轮黄金大跌是美联储意图通过打压金价来转移全球对其量化宽松的关注度。

　　也有其他分析人士指出，美国存在大幅打压黄金价格，借此缩水其他国家黄金储备，弱化其国家货币，从而彰显美元地位的动机。4月初，塞浦路斯采用出售本国黄金储备来筹集资金；亚洲国家也一直在暗地增加黄金储备，以降低美元在外汇储备中的比例。面对各国对美元的抵抗，美国在美元稳定、经济势力允许的情况下，着实有理由这样做。

　　■八卦事件：

　　日债抛售“惹恼”美国

　　4月初，日本“安培经济学”再闹市场，消息称日本央行将推出一项更为大胆的方案，每个月拟购买7500亿美元的债券。经济学人士认为，此举妨碍了当下寻求强势的美元。

　　据分析，目前美国只想要自己的货币强而不升，保持货币贸易的优势。但是日本这样一闹，很容易带动其他国家货币竞相贬值，促使美元被动升值。因此，消息称，美国方面为应对这种局面，由华尔街美林美银牵头，分两次抛出了约200亿美元400吨的黄金空单，导演了这场黄金暴跌风暴。

　　北京商报记者 王丹

　　谁最受伤

　　“地下炒金”多血本无归

　　黄金投资热潮已持续多年，投资渠道也是多种多样，除了正规的纸黄金、黄金期货、黄金T+D、黄金理财产品、黄金基金等品种外，还有游走于监管法规之外的地下炒金。在众多的黄金投资者中，谁会成为本轮金价暴跌的最大受害者？

　　以受伤等级判断，黄金理财产品的损失无疑是最小的。据了解，目前工商银行、招商银行、星展银行等都有挂钩黄金的理财产品正在运作中。随着金价重挫，看涨型产品的到期收益率可能大大缩水。例如招商银行4月初成立的焦点联动系列之黄金表现联动(看涨)理财计划104065，产品到期时，若黄金的期末价格高于期初价格，则可获得6.50%的年化收益率，低于或等于黄金的期初价格，仅能获得1%的收益率。如果截至6月28日金价仍没有大幅反弹，投资者仅能获得最差收益。不过，由于黄金理财产品基本都设置了保本条款，所以即使金价大幅蹦极，投资者仍能保证本金安全。

　　纸黄金、黄金基金的走势跟金价挂钩密切，因此看涨投资者的损失基本与黄金近期跌幅相当。例如国内4只黄金主题QDII，即汇添富黄金及贵金属、易方达黄金主题、嘉实黄金以及诺安全球黄金，今年以来分别亏损19.13%、18.28%、17.41%、16.89%。尤其是4月15日当天，4只黄金主题QDII基金单日跌幅均超过8%，损失较为惨重。

　　投资于黄金期货、黄金T+D这类保证金产品的客户，可以算得上是本次暴跌的“重伤者”。由于国内黄金期货没有夜盘交易，很多投资者措手不及。在美国盘创出超过10%的跌幅之后，国内白天做多的期货投资者在没有夜盘的情况下无法即时应对，只能眼巴巴地看着持仓风险剧增而束手无策，被动爆仓的概率增加了80%。

　　而本次受贵金属跳水伤害最深的无疑是炒外盘的客户，也就是俗称的“地下炒金”。由于杠杆比例放大至50倍、100倍的外盘黄金，1%-2%的波动幅度都能让客户血本无归！一位炒外盘贵金属的投资者透露，“我们做的是外盘，杠杆比国内交易所要大得多，4月12日市场大跌的时候就有朋友劝我赶快出来，我想反正都亏了，就再坚持一下看看会不会反弹，结果4月15日当天还继续暴跌，手中的多单全部被强平出局”。连续几日的暴跌，让这位炒金客手上操作的三个账户全部爆仓，加上保证金总共损失了300多万元。北京商报记者 孟凡霞