流通硬币行情爆发引发市场启示

寒冬腊月，市场萧何，人气沉寂中，流通硬币异军突起，套装硬币（以下简称套币）更是黯然勃发，其中97—99套币一路绝尘，闯关夺隘，不断刷新历史记录，引领硬币大盘强势上攻，既为寒冷的市场注入了一道靓丽风景，又给后市孕育了新的生机。突变中，收藏者感到茫然，慌乱中，投资者迷失了方向，兴奋中，价值投资者和战略投机者却找到了归属感。值此之际，如何对流通硬币未来走势作定性研判，并不重要，关键的是要分析这种征兆的出现，与市场内在的价值收藏投资理念有何必然联系，将对市场产生哪些影响，从而为广大的市场参与者提供更有价值的启示，却显得更为必要。

   启示一：价值投资是市场的核心理念

 

   什么是价值投资，首先要弄清楚投资对象的价值标的是什么。股票的唯一投资标的就是公司的业绩和成长性，巴菲特把握的最好最准确，所以他不仅实现了他个人的投资目标，而且还让他最经典的价值投资和长线投资理念不断得到了发扬光大。那么，收藏品的投资或收藏标的是什么呢？收藏品的投资标的是文化权威和精美稀缺性，这是市场的共识。股票的投资标的——业绩和成长性是个动态的指标，具有高度不确定性，是广大普通投资者无法真实适时把握的，所以，对股票的价值投资和长线投资往往让人们感到扑朔迷离，无法实现个人的投资梦想。而巴菲特理念引入收藏品市场，却让许多具有高智商和胆识的收藏投资者先行找到了最准确最可靠的操作答案。因为，收藏品标的指标是静态和每个人都可把握的，只要稍经细心研究，就能准确判断，从而让价值投资和长线投资理念变得水到渠成。纸币钞、流通纪念币中的精品、金银币中老精稀历史的足迹，都印证了这个核心性价值投资和长线投资理念的正确。套币中最大发行量品种只有30万套左右，最小发行量不到10万套，精制套币发行量更少，有价值因素为主导，市场因素为条件，最终爆发行情，实不为奇。

 

   启示二：题材价值锦上添花

 

   价值投资是建立在长期投资理念下的一种价值投资观，在不同时期或不同阶段，同样具有相对性，并非在任何时期或所有阶段都能完整地实现人们的价值投资观，世上就没有永远呈现高速成长的事物，高速后必然形成减速和慢速，把握藏品成长速度的关键在于研究其成长的周期处于什么阶段。题材因素往往因巨大的市场需求或社会影响效应的扩散，加速藏品的成长，识别题材效应的质量或真伪乃至级别，较为确定性的方法主要关注其是否具有第一性的特征，比如，80年猴票，作为中国开天辟地第一枚生肖票，不仅发行量较少，同时还出现了一定的消耗，而且设计精美，可谓题材巨大，级别超前，发行至97年，即使完成了2万倍的高速成长期后，至今仍然能持续性的爆发第一性的巨大题材特征，致使出现了15万倍以上涨幅的惊人神话；2010年初，受新世纪即将迎来龙年第二轮巨大题材的爆发，曾被市场喻为市值航母的世纪100龙钞，短短一年的时间中，最高涨幅达10倍之巨，无不彰显第一性题材力量的神奇，令人叹服；2003年发行的贺岁生肖羊流通纪念币，近10年中，最大涨幅高于面值230多倍，高于后期同等发行量品种的3到5倍，同样的文化权威和精美稀缺性，相同的题材类别，却显示了不同位置的特点；流通硬币和套币行情的爆发，从本质上看，是内因价值长期积累的结果，但从外因条件上来看，尤其是时机选择上看，主要是引燃了题材的火苗，源动力来自于中国现代钱币网硬币的热拍，其中一枚61年普通2分评级币以5万元成交，一套86年精装套币以17万高价被收藏者囊括，经媒体暴光后，流通硬币大盘被轻易撬开，市场彻底改变了对硬币难作为的传统观念。在大量流通的硬币中，国家权威定量装帧发行的套装币和存世量相对较少的流通硬币，自然成为收藏投资者关注的重点。

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   启示三：风水轮流转凸显价值洼地

 

   市场总有内在的运行节奏和规律，从邮币卡市场版块与版块之间来看，具有绝对的大轮动关系。就单一市场来看，轮动层次会显得更加清晰，如钱币市场的纸币版块率先崛起后，流通纪念币就形成了洼地效应，定当起程，金银币也将因此而不甘寂寞。当市场上台阶后，久违的硬币又因洼地效应具有爆发之势，这是市场延续一个大方向前行的必然运行趋势，也是市场运行节奏的总格调；从版块内部来看，无论从一、二、三、四套纸币之间，联体钞和单钞之间，流通纪念币、流通硬币、精制币之间，还是金银币中本色币与彩色币、收藏币与投资币、老精稀与大盘类品种之间都具有小轮动的规律，一个版块的上涨，自然形成了其它相关版块的洼地效应，而洼地的凸起，又将形成其他新的洼地，市场总是在动态的前行中不断促成交替性的洼地景观，进而构成大轮动与小轮动的合力，形成市场的积极联动，推动市场大盘整体前行。

 

   启示四：火爆市场引发投机价值

 

   收藏品市场的上升，向来是以绝对价值为先导，以量少品种的瓶颈优势先行突破，来促进市场价值导向的形成，推动群体分层次逐步向前。市场赚钱效应后，尤其在火爆的市场中，参与群体迅速扩大，市场流动性巨增，参与资金呈几何级跟进，市场处于疯狂状态，在此情景下，平时市场中无人问津、存世量巨大的品种将产生中短期的投机价值，把握介入时机，以关联性思维切入，不乏有中短期的获利机会，长期看难免有深套的风险，所以高度投机的品种，往往只适合贴近市场的人士，以避免贪婪的快捷手法中短期参与。

 

   启示五：市场恐慌孕育长期价值

 

   从市场总的阶段性规律来看，行情总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中结束。所以把握市场节奏，提高对“绝望和疯狂”的深刻认识和理解，是操作制胜的重要法宝。市场的绝望情形，是指在一轮阶段性大行情结束后，市场一片萧条，人气极度低迷，大盘调整幅度30%以上，部分品种的跌幅50%以上，成交非常清淡，而此时，市场普遍传出很快将有更大利空或危机出现时，市场绝望情绪必然产生，市场底部即将形成。如2008年，股市大盘跌到1664点的时，跌幅达73%，大部分股票跌幅达90%以上，而当市场普遍预计世界金融危机第二波就在眼前时，人们在绝望中却迎来了2009年大盘翻番以上的特大行情。2008年当时的钱币市场也在绝望中随同股市见底，展开了新的牛市征程，许多钱币品种当时出现了长期的底部投资价值，如流通纪念币生肖羊、猴、鸡的价格分别从2007年的52、30、23元，跌到2008年底的18、11、8元，而2011年9月最高涨到了238、90、62元，纸币行情更是如此，同期平均都有5倍以上的升幅，最高的品种达到了10倍。市场绝望之后，空方力量几乎丧尽，当更大的利空如期兑现时，人们就会发现，此刻市场由于没有了做空的筹码，多方买不到东西，市场底部因此而形成，上涨自然成为必然。再看市场的疯狂情形，在一轮阶段性大行情后期，市场一片繁荣，人气极度沸腾，大盘上升幅度100%以上，部分品种的涨幅在几倍或10倍以上，成交非常积极，市场成交量巨大，而此时，市场普遍预期将有更大利好或政策出台时，市场处于疯狂的兴奋状态，市场阶段性顶部即将到来。2008年迎奥运的强烈利好预期，反倒成了2007年的所有市场行情阶段性见顶的思想屏障。因此，在一轮大牛市中，绝望往往有可能形成长期价值底部，是长线资金介入的最好机会，而疯狂，则可能形成阶段性顶部，是短期资金了结的最佳时机。

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   启示六：战略投资实现安全价值

 

   战略投资，是建立在具有长远发展眼光基础之上，研判市场趋势，把握市场方向，着眼藏品价值，降低可控风险，力争收益最大化，而实施的一种安全化投资模式。首先，战略投资必须对整个市场未来形势预期向好，市场未来将出现普遍性的上升行情，并非个别版块或品种独立上升的特殊行情，通常在牛市初期或中期调整中择机选品买入，确认后的大熊市下跌途中不宜轻易买入，仓重者以止损减仓为主；二是绝对价格要相对低廉。根据高、中、低挡藏品的不同，从中选择有价格优势的品种买入，在上升周期中的龙头品种以持有为主。三是要处于初级发展阶段或未发展状态。中短期内已经实现较大涨幅，完成了初始成长阶段的品种，通常不考虑作为战略性投资。四是存世量不宜过大。先选择品种数量不多的版块，版块中再选择存世量中等以内的品种，结合价格因素综合考虑。五是尽量规避历史上曾经爆炒过，而存世量又毫无优势的品种。

 

   启示七：收藏与投资兼顾，是实现价值最大化的重要体现

 

   收藏是指收藏者对藏品价值长期积累或终身拥有的一种文化活动，当收藏者在获得藏品后一直个人持有，期间自然是藏品价值的拥有人，但并非藏品经济价值的享受者，当藏品实施了二次市场流通，藏品的内在价值转化为现实的经济价值后，收藏者在享有藏品经济价值的同时，收藏者的身份也随之发生了改变，收藏者变成了投资者。相反，投资是指投资者买入藏品，适时卖出获取利益的一种经济活动，当投资者长线持有藏品，在没有兑现藏品的经济价值之前，始终拥有了藏品的价值，期间投资者自然成了收藏者。藏品的价值是变幻和永存的，市场的周期呈无限延伸性，而人的生命是有限的，人类只有在满足或享受了不同需求的物质生活之后，再去追求更高的精神文化需求，这样的收藏投资人生才是完整而有效的。正确认识收藏与投资的关系和意义，兼顾收藏与投资，以收获的财富去满足人生的物质需要，以有效的财力去珍藏有更大价值的藏品，实现物质精神双丰收，是收藏投资价值最大化的重要体现。在现实商品社会中，收藏者与投资者的身份兼顾，适时转换，这是现实价值利益最大化的客观要求所在。抱着金饭碗要饭，或者寅吃卯粮的办法，都不是最好的选择。

 

   启示八：道德风险酿成价值危机

 

   从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动，就构成了道德风险。当个人道德风险较为普遍时，市场或行业风险因此形成。艺术收藏品市场的道德风险主要表现在：一是制假贩假，假货肆虐，以假乱真，利益至上，行家甚至专家道德丧失，推波助澜，助纣为虐；二是恶意宣传，夸大价值，实现短期套利；三是恶意串通，宣传鼓吹与虚假成交共演双簧，诱导市场跟风；四是市场自律与他律机制失效，歪风压倒正气，市场信心缺失；随着市场的繁荣与火热，道德风险往往同步升级，量变一旦超越了极限，价值危机必然爆发，阶段性市场风险降临。

   繁荣与危机向来是相伴而生，世上从无没有繁荣的危机，也无没有危机的繁荣，此乃所有市场内在的客观必然，钱币市场无能例外。人们主观上所寻求的，只能是顺应市场规律，把持道德底线，在纷繁嘈杂的市场中，静心把脉各自的价值理念，观察并研判市场动向，潜心研究收藏投资技巧，领略市场投机的艺术境界，以创新的思维，全新的目光，不同角度，多方位地拓展视野，以独特而超前的智慧和胆略，在市场变幻和发展中，准确提高判断力和决策力，以自己的价值成长空间，实现人生该有的梦想。