0901 深度研报：缩回犹豫的拳头方能赢得擂台

5月28日，各文交所主要指数纷纷收出了带有长上影的大阴线。疯狂了一个月的上涨行情戛然而止，画上了句号。波澜壮阔的急促上涨必然对应着狂风暴雨式的回调。大概一个月的时间内，南京所综指从最高5339点回调至最低2493点，南方所综指从最高2696点回调至最低836点，福丽特综指从最高796点回调至最低316点。调整幅度均在一半以上。

6月中旬开始的A股大调整同样历史罕见，跌幅之大，速度之快，出乎国家甚至世界意料之外。这无疑对文交所的反弹行情产生了重要影响。这种影响不仅间接的体现在投资氛围上，并且越来越直接的体现在了行情联动性上，文交所与股市的同涨同跌现象愈发明显。

如今，A股在暴跌之后必然震荡寻底。各大文交所在一波反弹之后也陷入了深深的犹豫之中。

站在珠穆朗玛的大量散户、半山腰护盘的主力资金，寻求力挽狂澜的各大文交所，面对当下的金融形势和明显犹豫涣散的文交所行情，到底何去何从？

当我们没有答案时我们不妨回头看看历史。任何金融市场的波动规律都是相通的。市场在牛熊之间的转换无非两种形式：回调（反弹）--筑顶（底）--实现反转、直接V型反转。

目前来看，各文交所在一波反弹后并不具备源源不断的资金支持，高位套牢筹码更是翘首以待解放军，这就使得再下一城不仅需要三千越甲，更需要真金白银。而目前，两者皆空。直接V型反转已不可能，必然选择反弹—筑底—实现反转的方式。

而在反弹高位经过长久拉锯后，浮赢或略亏筹码必然松动，主力资金在半山腰护盘后又不愿意跌破自己的成本区，导致反弹后继续筑底的过程也犹犹豫豫，指数纠结在反弹的次高位，欲破茧而出，却是一身束缚。

缩回的拳头打出去才会更有力。这句话本身是从物理角度描述拳击要领，但现在越来越广泛的用于对金融市场的描述。反弹的第一拳没有打破枷锁，在枷锁上磨啊磨，但那枷锁是磨不破的。我们不妨把拳头缩回来，积蓄好力量再打一记重拳！

我们分析现在的形式，不妨试问：

如果你是普通投资者你敢现在拿着大量资金参与吗？

如果你是普通投资者你敢从现在开始长线参与吗？

如果你是主力资金你敢继续在此吸纳筹码吗？

我想大部分人会给出全部否定的答案。并且这种否定会随着犹豫行情的深入而更加否定。

那么我们不妨把拳头缩回来，不要耗费精力再磨这枷锁。

让指数在技术上至少实现二次探底！

让各大藏品再次显现进场时机！

水往低处流，哪里形成投资洼地哪里就会流入资金！

拒绝尴尬的价位、拒绝犹豫的行情，把早该发生的二次回调尽早补回！谁先见底，谁就先形成吸引资金的洼地！谁先见底，谁就能引领再次波澜壮阔的反转行情！任何违背市场意愿的尝试只能让犹豫的行情犹豫的死去，只能让本该早日重燃的市场涅槃更久！把拳头主动缩回，积蓄力量，再打一记重拳吧！

缩回犹豫的拳头方能赢得擂台！

现附上9月1日南方所综指5分钟及日线分析图。

经纪号段：8208

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