【行业新闻】邮币卡电子盘：艺术品市场的革命性变革

钱途网11月17日讯

2013 年10 月21 日，邮币卡电子盘首批七只藏品在一片怀疑声中低调上线，开创了世界邮币卡电子盘平台交易的先河；两年后，推出该电子盘的南京文交所邮币卡交易额已达8000亿元。从邮币卡市场实际情况看，数年坚冰终被打破，中国邮币卡三大市场：实物市场、网上市场、电子盘交易相继火爆，成交额持续放大，价格节节提升。沉寂冷清的市场终于暖了起来。

文交所试水邮币卡电子盘

近年来，中国的艺术品金融进行了种种创新尝试，虽然做法多种多样，但其核心思想都离不开一点：将金融的手段引入到艺术品领域，进而分享快速增长的艺术品市场。艺术品金融化的本质是试图为投资者提供一种投资工具。艺术品金融化后，无论投资者的投资份额多与少，都大幅降低了艺术的参与门槛，令艺术品走向平民化和大众化。

天津文交所曾将字画等艺术品进行挂牌交易，开创了艺术品金融化的先河，并引发前几年的“文交所热”，但由于这类产品的天然缺陷和拆分交易带来的市场风险，被国家叫停。

而最近风生水起的“邮币卡+ 金融”，即大家俗称的邮币卡电子盘，由于规避了拆分交易的风险，因而得到市场普遍认可。

邮币卡电子盘是指由国家政府部门批准的文化产权交易所或者商务部批准的商品交易所成立的，以钱币、邮票、磁卡为主的专业交易平台。

钱币、邮票、磁卡是一个比较特别的收藏和投资门类，是一个特殊的艺术品投资市场。首先，邮币卡均为国家发行，比如纪念币由中国人民银行发行、邮票由中国邮政发行、磁卡由中国电信部门发行，因此邮币卡又被称为国家名片。其次，邮币卡均为具体特定题材且限量发行，而不是无限量的。最后，邮币卡均有面值，是国家发行的法定货币或者有价证券。正因为邮币卡藏品具有以上这些特性，邮币卡收藏品同时具有使用、欣赏、收藏、投资、馈赠等多种功能，而这些功能是古董、字画、玉器等其他艺术品门类所不能具备的。

邮币卡电子盘将邮票、钱币、电话卡等原本分散于现货市场的各类收藏品，以实物挂牌模式，集中起来分类托管上市，定价发行，投资者开户之后就能进行交易。邮币卡电子盘交易为艺术品与资本的对接起到了桥梁作用。一方面，大量的邮币卡藏品一直沉睡在民间，另一方面，大量的资金找不到合适的投资渠道。邮币卡电子盘的出现，就像在两者之间架设了一座桥梁，有利于藏品的流通和价值发现，同时也让资本获得稳定收益。

邮币卡电子盘的诞生，使得奄奄一息的传统邮币卡市场获得新生。由于受到国内外经济环境因素及收藏市场整体下行的影响，自2012 年邮币卡市场进入调整周期，特别是钱币市场整体成交萎缩近一半，部分品种价格被腰斩，而受到电子盘的带动，目前整个行业全线复苏，市场交易的活跃度甚至超过了2011 年的行情高潮时期。

传统现货市场的革命性变革

在邮币卡电子盘诞生之前，传统邮币卡现货交易市场一直是邮币卡收藏者和投资者的主要交易场所，多数情况下需要收藏者或者投资者亲自到现场交易。邮币卡电子盘有效解决了传统交易的几个主要弊端。首先，传统的交易方式容易出现假货，造成投资者的经济损失。由于每年发行的邮币卡品种多，通过各种途径流入市场之后，其中不免有假冒的新品。如果不具备专业知识和行业经验，往往容易上当受骗。而邮币卡电子盘最大程度地避免了假货问题。按照目前交易平台的鉴定托管要求，所有上市的钱币邮票和磁卡藏品都必须经过专业的鉴定机构鉴定验收之后才可以入库，这样可以在最大程度上避免困扰投资人的假货问题、品相问题、保管问题等。

其次，在传统的交易方式下，市场交易成本较高。作为邮币卡卖家来讲，需要考虑到资金成本、场地租金成本、人力成本等，这些因素肯定会反映在藏品的销售价格上。作为买家来讲，由于是现货交易，考虑到品相、真伪等因素，本人必须亲自去市场进行交易，这必定会增加其交通、住宿等车旅成本。而采用电子化交易之后，投资人可以采用类似证券交易的方式迅速完成交易，既降低了交易成本，也提高了交易效率。最后，传统的交易方式市场流动性较弱。邮币卡藏品有两难，一是购买难，二是出售难。对于不是很专业的邮币卡投资者来讲，买卖都是难题。邮币卡市场不是便利店，随时随地可以购买，全国最专业的市场也只有屈指可数的几家。而邮币卡采用电子化交易之后，投资人可以随时将自己的藏品申请托管到自己满意的交易平台进行挂牌交易，随时变现。

此外，从交易方式上看，不同于股市上的T+1交易方式，邮币卡电子盘T+0 的交易方式会让投资者及时落袋为安，不必忧心次日的行情变故。T +0 交易可以让你想买就买，想卖就卖。同股市类似的是，邮币卡电子盘每日也有10% 的涨跌幅限制，非杠杆交易，只能做多。

从交易时间来看，邮币卡电子盘每周比股市多一天的交易时间。股票交易时间为周一到周五。邮币卡电子盘交易时间为周一到周六，每天上午9 ：30 至11 ：30 以及下午的13 ：00 至15 ：00 都可进行交易。周六在家里，也可以实现轻松理财。

总之，相对于传统现货市场，邮币卡电子化交易解决了困扰市场多年的藏品品相、保管、运输、资金、诚信、变现等很多实物市场交易难以解决的问题，对于邮币卡收藏界来说是革命性的变革，也契合市场发展的趋势。

电子盘逆市生长

就在股票市场遭遇大规模调整、国际黄金市场持续走低、国内外投资市场一片低迷之际，邮币卡电子盘却以巨大的涨幅和惊人的发展速度异军突起。以南京文交所钱币邮票交易中心为例，电子盘交易日均交易额稳定在40 亿元左右，总的市值约为400亿元。其大盘综合指数从130 点上涨到目前的4338 点，两年时间上涨了33 倍，令国内任何投资市场和收藏市场都难以望其项背。仅两年的时间，目前该交易所已经发展成为全行业最大的交易平台，在行情最高峰时期，最大日交易额达80 亿元。

今年8 月份才开盘的中国艺交所邮币卡交易中心，目前每天的交易额达20 亿元，中艺交易中心开盘综合指数为99 点，现在综合指数为271 点，上涨了2.73 倍。类似的电子盘还有南方文交所钱币邮票交易中心，目前该交易中心日均交易额为12 亿元，大盘综合指数为1674 点，较开盘时的119 点已经上涨了14 倍。统计数据表明，目前邮币卡电子盘市场总的市值约近1000 亿元，电子盘的平均日交易额约100 亿元，电子盘市场的交易会员总数超过100 万人，行业涉及数百万人。

按照目前的发展速度，据业内人士预计，2016 年邮币卡电子交易平台将会达到100 家，参与交易的会员数将会由目前的约100 万人扩大到150 万人至200 万人，电子盘市场的整体市值将会达到3000 亿元。早期有原始托管货源的战略投资者更是赚得钵满盆满。据不完全统计，自南京文交所诞生以来，目前已产生了几十个亿万富翁，获利数百万元的更是不计其数，电子盘的赚钱效应正在不断扩散，各交易所的体验中心遍地开花。

与现货市场不同，电子交易的发展速度呈几何数爆发增长。特别是电子盘的赚钱效应迅速扩散，使得社会投资者踊跃开户，在行情高峰时期，南京交易所每天的开户人数甚至接近万人。

陷入“囧途”待突破

自2013 年10 月21 日国内首家南京文交所钱币邮票交易中心成立以来，南方邮票交易中心、中南邮票交易中心、中国艺交所等一大批邮币交易平台如雨后春笋一样出现。

据不完全统计，类似南京文交所钱币邮票交易中心这样的邮币卡电子平台，目前国内已经超过60 家，而正在筹备的还有几十多家，预计2016 年的交易平台将会达到100家左右。

显然，目前交易会员的发展速度远远赶不上交易平台的推出速度，有时一个会员常常被多家交易平台同时拉去开户交易。面对一时突然冒出的大量的交易平台，交易会员往往陷入无所适从的境地。

为了生存和发展的需要，各大交易平台也竞相使出竞争招数。如有些交易平台采用主力大户坐庄拉升价格，以吸引会员参与交易；打佣金价格战，给予市场主力优惠政策，吸引主力资金介入；提高鉴定验收标准，设置托管门槛，以保证市场主力高度控盘；等等。这些现象的存在，在一定程度上增加了市场风险，而风险主要表现在以下几个方面。

第一，部分电子盘溢价幅度过大，导致与现货市场严重脱节，与藏品价值严重背离。合理的溢价可以活跃市场人气，但如果电子盘的价格严重脱离现货基准价格、脱离基准面的溢价，就毫无理性可言。相对于现货市场，电子盘的流通盘相对稳定，资金面更为充沛，因此电子盘可以保持一定的溢价幅度，但价格始终围绕价值运行，电子盘的溢价幅度也需要

遵循市场规律，对于因市场过度炒作而造成溢价幅度畸高的品种，投资者应当坚决规避，一旦藏品价格步入价值回归通道，可能会让你血本无归。

第二，目前交易平台参差不齐，投资者难以控制好交易风险。尽管邮币卡电子盘起步才两年时间，但各地文交所已如雨后春笋般上线，背后股东背景参差不齐，背后动机也难以预测。

就电子盘的市值来看，目前仅南京文交所和南方文交所的邮币卡电子盘总市值超过百亿元，其中南京的市场值达400 亿元，日交易额达到了40 亿元，南方文交所的市值也超过百亿元，其他交易所的市值与这两家相比还有较大差距。

一般来讲，市值和交易额的差距代表了上市品种数量和人气的差距。投资者应选择上市藏品达到一定数量、日交易额相对稳定、交易制度健全可靠的平台交易，成交量活跃，买卖也更容易。

第三，交易制度的风险。目前电子盘的交易规则都是由交易平台方自己制定，都是从交易平台自身利益出发，交易规则可能存在天然的缺陷性。此外，由于平台方缺乏有效的调节机制，导致规则频繁改动，造成市场剧烈波动和投资人的损失。

第四，政策调控的风险。虽然邮币卡交易平台是由政府部门或商务部批准成立，但目前并没有真正对应的监管部门，交易所的交易品种在各地金融办备案，但金融办也非真正的“婆家”。因此，目前电子盘的监管事实上处于真空状态。监管的缺失也在一定程度上导致良莠不齐的平台纷纷出现和暴涨暴跌的市场行情。市场风险正不断累积，这种风险可能来自于市场剧烈波动造成的群体性事件，也可能来自于交易平台坍陷出现的问题。希望针对电子盘，能够加强监管，保护投资者的利益。

电子盘在让艺术与市场的距离更近的同时，也不可避免地让艺术品遇见了浮躁而又快闪的时代。千万不要使艺术品金融的创新模式成为资本的游戏，在投资过程中要多点理性，少点投机，这也是对整个艺术品市场长远健康发展的真正保护。